外资看多中国热情不减。杠杆A股

12月10日，做多两只做多中国资产的外资杠杆型ETF在价格震荡中 ，仍有外资持续净流入。还买3倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN）12月9日和12月10日合计净流入超2600万美元，杠杆A股2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU）12月10日在下跌中仍有约45万美元的做多净流入
。

不仅如此，外资近期 ，还买华尔街交易员在上述两只追踪中国指数的杠杆A股杠杆型ETF中囤积了大量看涨期权，在取得丰厚的做多账面浮盈后继续持有
，或是外资资金持续看多中国市场的信号 。

看涨期权浮盈过亿元

期权市场数据显示，还买从11月29日到12月6日，杠杆A股交易员合计买入近18万份2026年1月行权价为27美元的做多YINN看涨期权  ，平均买入价约为9.35美元。外资仅12月2日一天，交易员就买入了约21万份明年5月行权价为15美元的CHAU看涨期权 ，平均买入价约为2.64美元，投入资金超过5500万美元。

其中，YINN是3倍做多富时中国50指数，该指数代表了在港交所交易的市值最大的50家中国公司；CHAU是两倍做多于沪深300指数。

富途数据显示，虽然12月10日相关产品出现价格回撤，目前这两笔看涨期权的未平仓数基本没变，2026年1月行权价为27美元的YINN看涨期权仍有约17.89万份；明年5月行权价为15美元的CHAU看涨期权仍有约20.79万份 。

图片来源：富途

在收益方面
，本周一（12月9日） ，这两份合约的价格大涨 ，分别达15.40美元和4.02美元，买方获得了约1.38亿美元（约合10亿元人民币）的账面收益 。截至美股周二（12月10日）收盘，这两份合约价格明显下跌。据估算，两笔合约最新浮盈仍有约3700万美元，相当于2.7亿元人民币  。上述资金在巨额浮盈后没有立即离场，或代表对中国市场的持续看多。

值得一提的是，本周以来 ，YINN和CHAU的看多期权交易仍然较为活跃。12月9日和10日，YINN分别有15万份、5.6万份看涨期权成交；CHAU分别有2.2万份和2万份看涨期权成交。

外资机构
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市场预期进一步改善

多家外资机构发表了最新分析观点
。

贝莱德首席中国经济学家宋宇在接受中国证券报记者采访时表示
，目前来看，预计新一轮政策会比较密集地出台
，市场预期应该会有进一步改善。同时，他对明年中国经济的看法比较乐观 。

关于明年看好哪些行业的景气度提升，宋宇认为，景气度可以从两方面来看，一是哪些行业会持续景气，二是哪些行业会有明显边际改善。他预计新兴科技行业会继续出现很多亮点 ，包括芯片在内的中国高科技企业具备快速发展潜力；同时，预计房地产行业会出现明显的边际改善，在政策宽松之后
，房地产行业会趋于稳定 。

路博迈基金表示，本次会议提出“实施更加积极有为的宏观政策”“加强超常规逆周期调节”，或指向后续宏观政策调控力度可期  。与此同时，在“更加积极”的财政政策定调下，积极利用可提升的中央赤字空间或值得期待；在“适度宽松”的货币政策定调下，货币政策或更注重内部平衡，降准降息可期 。此外
，会议强调“稳住楼市股市”，突出显示当前政策更重视资产端表现对实体经济的影响。

瑞银发布的分析观点称，会议释放出更加积极的政策信号
 ，提出实施更加积极的财政政策，货币政策立场也转为“适度宽松”，未来政策支持力度将逐步加码。