PIMCO（品浩）敦促对蓬勃发展的隐性合成式风险转移（SRT）市场保持谨慎 。这种工具越来越多地被银行用于转移风险、银移工提升放贷能力 
。行风险转

Pimco投资组合经理Kris Kraus等人本周在报告中把SRT把列入需谨慎对待的风险资产支持融资领域 ，“因为其存在尚待检验的隐性重大资本形成或隐性风险”。

欧洲银行以及越来越多的银移工美国银行使用SRT，亦称重大风险转移，行风险转把贷款审核风险转移给投资者 ，风险从而腾出资本用于发放新的隐性贷款
 。

自去年地区性银行危机以来
，银移工随着美国的行风险转贷款机构基于对监管环境收紧的预期而快速发行这类产品
，对冲基金和其他投资者纷纷涌入这一不断扩大的风险市场。

随着专项资本的隐性涌入，美国SRT市场的银移工估值已明显趋紧 。

虽然SRT可以获利
，行风险转但也要求投资者承担头笔损失。

“虽然SRT为获得优质银行信贷提供了有效途径 ，但我们并不认为它们是一种独立的资产类别，”Kraus 、Harin de Silva和Jason Steiner写道。

这三位投资组合经理负责管理Pimco的资产支持贷款部门，该部门今年筹集了20亿美元 ，在该公司发展另类业务方面发挥重要作用 。

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Pimco的投资组合经理写道 ，资产支持贷款是他们最看好的投资主题之一
 ，但也强调
，乐观情绪必须受到纪律的约束。